Dell'Oro Group: El capex mundial en centros de datos creció un 92% impulsado por la carrera de clusters de IA

La magnitud de las inversiones necesarias para sustentar la era de la computación acelerada y los modelos de frontera no tiene precedentes en la historia de la tecnología moderna. De acuerdo con el más reciente informe de mercado publicado hoy, 16 de septiembre de 2026, por la firma de análisis de telecomunicaciones Dell'Oro Group, el gasto de capital global en centros de datos físicos experimentó una expansión vertiginosa del 92% respecto al mismo período del año anterior.

El motor excluyente de este fenómeno responde a la carrera armamentística de cómputo desplegada por los grandes gigantes tecnológicos (Microsoft, Google, Amazon, Meta y Oracle), quienes han absorbido más del 70% del equipamiento de redes de alta velocidad, procesadores gráficos de última generación y sistemas de distribución de energía industrial de alta eficiencia.

"Estamos presenciando una transformación física radical de la industria. No se trata únicamente de comprar chips aceleradores, sino de rediseñar las subestaciones eléctricas, los sistemas de refrigeración líquida directa y las salas de servidores para soportar densidades térmicas de más de 120 kilovatios por rack que hace tres años parecían impensables." — Barón Fung, Director Senior de Investigación en Dell'Oro Group.

Evolución de la Topología: De la Refrigeración por Aire a las Bombas Líquidas Direct-to-Chip

El informe de Dell'Oro resalta que más del 45% del incremento del CapEx no se dirigió a componentes de cálculo puros, sino a la infraestructura electromecánica de soporte (Facility Infrastructure). Los clústeres modernos de arquitectura NVL72 y chips aceleradores de más de 1.000 vatios por encapsulado superan los límites físicos de los sistemas de aire acondicionado convencionales (CRAC).

Como consecuencia directa:

• Despliegue Masivo de Refrigeración Líquida Directa (DLC): Las unidades de distribución de refrigerante (CDU) y los bucles de agua desionizada en contacto directo con las obleas de silicio representan el subsegmento de mayor crecimiento, con un salto del 140% en pedidos de fábrica.
• Redes InfiniBand y Ethernet Ultra-Scale (800G y 1.6T): La interconexión de miles de nodos con latencias inferiores a un microsegundo ha multiplicado la demanda de conmutadores ópticos y transceptores de fibra multimodo.
• Infraestructura Eléctrica Dedicada: La construcción de subestaciones transformadoras de media tensión en sitio para asegurar suministros continuos de entre 100 MW y 1 GW por campus de datos.

Análisis Financiero y Presupuestario: Sostenibilidad del Retorno de Inversión (ROI)

El ritmo del 92% de crecimiento del CapEx ha reabierto el debate en los mercados de capitales respecto al período de maduración de estos activos. Las corporaciones hiperescaladoras están amortizando estos centros de datos a plazos de entre 4 y 6 años, asumiendo una depreciación acelerada del silicio frente a la rápida aparición de nuevas generaciones de procesadores.

Para los operadores independientes y fondos de inversión inmobiliaria (REITs), la rentabilidad promedio por megavatio instalado se ubica actualmente entre el 12% y el 16% de retorno neto sobre el capital, respaldado por contratos de arrendamiento a largo plazo (PPA y colocation agreements) garantizados por los gigantes tecnológicos a 10 y 15 años vista.

Implicancias y Oportunidades para la República Argentina y el Cono Sur

Este frenesí de inversión en centros de datos globales abre una ventana histórica de oportunidad geopolítica y económica para Argentina:

1. La Patagonia como Hub Verde de Cómputo Mundial: Con temperaturas medias frías que permiten refrigeración natural por aire exterior (free-cooling la mayor parte del año) y un potencial eólico e hidroeléctrico masivo, las provincias del sur argentino pueden captar megainversiones internacionales de centros de datos sostenibles.
2. Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI): El marco legal actual proporciona la estabilidad cambiaria y aduanera requerida para la importación de equipamiento de alta tecnología de millones de dólares.
3. Capacitación de Talento Técnico en Redes e Infraestructura: Crece la demanda en el país de ingenieros electromecánicos, técnicos en cableado estructurado de fibra óptica y especialistas en mantenimiento de infraestructuras críticas de centros de datos con salarios internacionales.

Checklist Técnico: 5 Recomendaciones de Infraestructura para Centros de Datos Modernos

1. Paso 1: Auditoría de Densidad Térmica y Eficiencia Energética (PUE): Medir rigurosamente el indicador de efectividad del uso de energía (PUE), apuntando a ratios inferiores a 1.2 mediante confinamiento de pasillos fríos/calientes y velocidad variable en ventiladores.
2. Paso 2: Evaluación de Compatibilidad para Refrigeración Líquida: Diseñar las losas de piso técnico y las rutas de cañerías hidráulicas preparadas para alojar racks con pesos superiores a 1.500 kg y circuitos cerrados de refrigerante líquido.
3. Paso 3: Redundancia Eléctrica y Almacenamiento por Baterías (BESS): Reemplazar los generadores de respaldo tradicionales por sistemas modulares de almacenamiento energético en baterías de litio-ferrofosfato (LFP) con conmutación en menos de 4 milisegundos.
4. Paso 4: Implementación de Monitoreo DCIM Automatizado: Desplegar plataformas de gestión de infraestructura de centro de datos (DCIM) con sensores IoT en cada nivel de rack para supervisar temperatura, humedad, flujo de aire y consumo eléctrico en tiempo real.
5. Paso 5: Planes de Contingencia y Mitigación de Fugas: Instalar cables sensores de detección de humedad de respuesta rápida debajo de todas las conexiones de fluidos de refrigeración líquida para cortar el suministro de bomba automáticamente ante caídas de presión mínimas.